乌贼一般在秋冬季节游到深水处过冬，春夏游到近岸浅水处进行繁殖。雄乌贼用生殖腕将“精荚”送入雌乌贼的外套腔中，精荚破裂，释放出里面的精子，精卵在外套腔内受精。

乌贼的卵较大，直径随品种不同大约在6～15毫米。雌乌贼产出来的卵一簇簇的，很像是葡萄。卵的表面常常覆盖着墨汁，呈黑色，可以起到伪装的作用，在一些偶尔没有被涂上墨汁的卵中，可以隐约看到里面的胚胎。

乌贼经常被视为不称职的父母，它们在海底产卵后任其自生自灭。实际上，并不是所有的乌贼都这样，一些深水乌贼（3000～4000米）会把卵挂在腕上，保护自己的孩子，直到小乌贼孵化出来，它们会不断地舞动着自己的长腕，让发育中的幼体在极度缺氧的深海环境里获得更多的氧气。孵化出的幼体和成体外形相似，而且很快就能捕食小虾等猎物了。